한일령 장기화, 한국 카지노 산업에 호재로 작용할까

"일본 대신 한국 가자" 중국인 관광객 이동 조짐에 업계 기대감 고조

목차

1. 대만 문제로 촉발된 중일 갈등, 한일령의 시작
2. 한일령이 장기화될 수밖에 없는 이유
3. 동아시아 관광 산업 지도, 한국 중심으로 재편되나
4. 증권가가 주목하는 수혜 업종과 종목
5. 제주 드림타워, 한일령 최대 수혜주로 부상

1. 대만 문제로 촉발된 중일 갈등, 한일령의 시작

중국과 일본 간 갈등이 심화되면서 이른바 '한일령(限日令)'이라는 신조어까지 등장했습니다. 한일령은 과거 사드(THAAD) 사태 당시 중국 정부가 한국을 상대로 내렸던 '한한령(限韩令)'에 빗댄 표현으로, 중국 정부가 일본산 콘텐츠와 일본 여행을 억제하는 일련의 조치를 뜻합니다.

이번 사태의 발단은 다카이치 사나에(髙市早苗) 일본 총리의 발언이었습니다. 지난 11월 7일, 다카이치 총리는 "중국이 대만에 전함을 동원한 무력 행사를 할 경우 존립 위기 사태로 볼 수 있다"고 언급했습니다. '존립 위기 사태'란 일본의 집단적 자위권을 행사할 수 있는 상황을 의미하며, 이는 대만 유사시 일본이 군사적으로 개입하겠다는 의지를 내비친 것으로 해석됩니다.

중국은 이에 크게 반발하며 즉각적인 보복 조치에 나섰습니다. 현재까지 확인된 중국의 대일본 제재 조치는 다음과 같습니다.

2. 한일령이 장기화될 수밖에 없는 이유

증권가에서는 이번 한일령이 단기간에 완화되기 어렵다는 분석이 지배적입니다. 다카이치 총리가 국내의 압도적인 지지율을 등에 업고 강경 기조를 유지하고 있기 때문입니다.

DS투자증권은 지난 11월 21일 발표한 보고서에서 "중국 정부의 조치가 단순한 보이콧을 넘어 단계적 봉쇄 성격을 띠며, 내년 춘절까지 이어질 가능성이 높다"고 분석했습니다. 중국인들의 대일본 친밀감이 크게 약화된 상황에서 정부가 강경 제재를 유지해도 국내 반발이 크지 않다는 점이 주요 근거로 제시됐습니다.

다만 중국도 희토류 통제라는 최후의 카드를 쉽게 꺼내들기는 어려운 상황입니다. 2010년 센카쿠 열도 분쟁 당시 희토류 카드로 일본을 굴복시킨 전례가 있지만, 이를 반복하면 다른 국가들이 대체 공급원 발굴을 위해 뭉치게 되어 장기적으로 중국에게도 손해가 되기 때문입니다. 미국 언론 역시 "미국과 무역전쟁 휴식에 들어간 중국이 희토류 통제라는 보복을 실행하기 어려울 것"이라며 일본 쪽 손을 들어주고 있습니다.

결국 중국은 기존 입장을 반복하며 강경한 추가 조치 없이 현 상태를 유지하고 있습니다. 중국 외교부 마오닝 대변인은 "일본 우익 세력은 평화헌법의 제약에서 벗어나 군국주의의 길로 나아가고 있다"고 비판했지만, 경제 부진 속에 여론 지지를 받지 못하는 상황에서 섣불리 추가 제재로 경제를 더 악화시킬 수는 없는 처지입니다.

3. 동아시아 관광 산업 지도, 한국 중심으로 재편되나

한일령이 장기화되면 가장 큰 타격을 입는 곳은 단연 일본 관광 산업입니다. 일본을 찾는 외국인 관광객 중 중화권 고객이 절반 가까이를 차지하기 때문입니다.

한국 금융투자업계는 이번 한일령 사태를 단순한 외교적 충돌이 아닌 '구조적 변화'의 신호로 해석하고 있습니다. 중일 갈등이 일본 관광 산업에 단기 타격을 주는 데 그치지 않고, 중국인의 여행 및 소비 패턴이 한국 중심으로 재편되는 구조적 흐름이라는 분석입니다.

특히 주목할 점은 환율 상황입니다. 위안화 환율이 안정세를 보이며 중국인의 한국 방문 비용은 낮아진 반면, '엔저(低)' 현상이 심화되며 일본 여행 비용이 오히려 증가하는 아이러니한 상황이 벌어지고 있습니다. 여기에 정치적 갈등까지 더해지면서 일본행 비행기표를 한국행으로 바꾸는 중국인들이 늘어날 것이라는 전망입니다.

4. 증권가가 주목하는 수혜 업종과 종목

NH투자증권과 한국투자증권 모두 한일령으로 인해 한국이 중국인 관광 수요의 핵심 수혜국이 될 가능성이 높다고 평가했습니다. 카지노·호텔부터 면세점, 엔터테인먼트, 화장품까지 전방위 업종에서 구조적 성장 모멘텀이 본격화될 것이라는 전망입니다.

5. 제주 드림타워, 한일령 최대 수혜주로 부상

증권가에서 한일령 최대 수혜주로 지목하는 종목은 단연 롯데관광개발입니다. 제주도에서 드림타워 리조트를 운영하는 롯데관광개발은 중국인 관광객 비중이 가장 높아 한일령의 반사이익을 직접적으로 누릴 수 있는 위치에 있습니다.

DS투자증권은 중국발 항공편 증편으로 제주도가 가장 큰 이익을 볼 것으로 예상하며, 국내 최대 규모인 1,600개 객실을 보유한 드림타워 리조트를 가장 주목해야 할 종목으로 제시했습니다.

DS투자증권 조대형 연구원은 "10월 말 입국 심사가 강화되면서 제주도 방문객 수가 감소했음에도 드림타워 카지노 매출액은 전년 동기 대비 108% 늘어났다"며, "중국의 한일령으로 중국인 중심의 제주도 입도객이 더욱 늘어나 내년까지 고성장이 이어질 것"이라고 전망했습니다.